2社間ファクタリングの相談を受けていると、よく出てくる質問があります。

「銀行融資より高いのは分かっている。
年利換算したら何％になるのか。」

一見すると、冷静で賢い比較のように思えます。
しかし、この問い方には大きな落とし穴があります。年利換算という考え方そのものが、2社間ファクタリングの実態を覆い隠してしまうからです。

年利換算は「取引の性質」を無視してしまう

融資は「お金を借りて返す」行為です。
そのため、金利という概念が成立します。

一方で、2社間ファクタリングは次の形を取ります。

• 売掛金の売買
• 債権譲渡

したがって、取引の枠組みは次のようになります。

• 金利ではなく手数料
• 返済ではなく債権の譲渡

この性質の違いを無視して年利換算を行うと、論点がすり替わります。
そして、そのすり替えが業者にとって都合のよい土俵となります。

年利換算すると「高い」で済まなくなる

次の前提で考えてみます。

• 売掛金：100万円
• 買取額：90万円
• 手数料：10万円
• 入金前倒し期間：30日

この場合、30日で手数料10万円を支払ったことになります。
単純に 1 年を 12 か月として掛け算すると、120万円です。

100万円を得るために120万円のコストが発生する計算になります。
これは実質的に 年利120％ に相当します。

この数字を見たとき、多くの経営者は次の事実に気づきます。

「高いか安いかの議論ではない」

ということにです。

年利換算は「合法ヤミ金」を正当化する話法になる

問題は、数字の大小だけではありません。
より大きな問題は、年利換算というフレームに乗った瞬間に判断力が鈍るという点にあります。

業者は次のように説明します。

「当社の年利換算は◯％程度です」
「他社と比べると安い水準です」

しかし、現実に発生するのは次のことです。

• 資金の前倒し回収による資金繰りの悪化
• 売上を恒常的に削り続ける構造
• 借入より重いキャッシュアウト

形式上は融資ではありません。
しかし、実態としては事業から資金を吸い上げる仕組みです。

そのため、現場ではこう呼ばれることがあります。

──「合法ヤミ金」

法形式だけを整え、金利規制の外側に立ち、資金が苦しい企業から優先的に資金を抜き取る。
名称がどうであれ、構造そのものは変わりません。

本当の論点は「高いか安いか」ではない

2社間ファクタリングを利用する経営者は、次のように考えがちです。

「少し高くても、今を乗り切れればいい」

しかし、実際に起きるのは別の事態です。

• 翌月も利用せざるをえなくなる
• 入金があっても現金がほとんど残らない
• 税金や仕入れの支払いが回らなくなる
• 慢性的な資金不足が常態化する

これは延命ではありません。
依存状態の固定化です。

その先には、

• 廃業
• 事業売却
• 個人破産

といった結末が、現実的な可能性として見えてきます。

まとめ──「年利換算した瞬間に負けが始まる」

2社間ファクタリングは、

• 金利という尺度では測れない
• 手数料という名の実質的搾取
• 資金繰りを改善しない取引

という性質を持ちます。

したがって、

「年利換算で何％ですか」

と尋ねた時点で、すでに業者側の土俵に乗ってしまっています。

本来問うべきことは、次の一点です。

「この取引はキャッシュフローを改善するのか」
それとも
「キャッシュフローを削り続ける契約なのか」

もし後者であるなら、それはもはや健全な金融サービスとは言えません。

**事業を静かに蝕む“合法ヤミ金的な構造”**です。